酒店裝配式規(guī)模預計近 500 億元:2017 年,全國酒店類住宿業(yè)總客房數(shù)為1548.1 萬間,參考 STR 數(shù)據(jù),14-17 年我國酒店供給總量增速在 4%左右,因此我們假設(shè) 2018 年至 2025 年,住宿業(yè)總客房數(shù)仍保持每年 4%的增速。2017年,高星級酒店客房總數(shù)為 295 萬間,而從中國飯店協(xié)會的數(shù)據(jù)來看,前 10 年高星級酒店的復合增速為 5.2%,我們假設(shè) 2018 年至2025 年,高星酒店客房數(shù)保持每年 5%的增速。此外,假設(shè)高星級酒店單間客房面積平均為25 平,其他住宿類型客房單間面積平均為 15 平,高星級酒店新客房的平均裝修價格 19 年為5000 元/平,其他住宿類型新客房的平均裝修價格為 1500 元/平,翻新的裝修價格為新房裝修價格的一半,且裝修均價保持每年 5%的增速。此外,預計至 2025年裝配式裝修在酒店裝修的滲透率達到 60%,我們預計到 2025 年酒店行業(yè)裝配式裝修的市場容量將達到 480 億元。
數(shù)據(jù)來源:西南證券整理
長期看,隨著行業(yè)技術(shù)進步以及產(chǎn)業(yè)化、規(guī)模化的形成,若打開 C 端的消費市場,新房裝修和存量房翻新將促進裝配式裝修市場的再度擴容。從新房市場來看,裝配式裝修最可能選擇的路徑是與精裝房合作,當前精裝房正處于爆發(fā)期,地產(chǎn)商也傾向于尋找工期短、安裝便捷、規(guī)模效應(yīng)高的內(nèi)裝方式。由于政策上目前還沒有裝配式裝修的具體規(guī)劃出臺,我們參照裝配式建筑中期 30%的目標,假設(shè)中長期國內(nèi)裝配式裝修的滲透率達到 30%,則估算出裝配式裝修的市場規(guī)模將達到萬億。新房部分:18 年住宅新開工面積為 15 億平,假設(shè)未來每年新開工面積保持穩(wěn)定,裝修單價為 1000 元/平,裝配式裝修滲透率達到 30%,則新房部分裝配式裝修規(guī)模約在 4500 億元。
圖表1:新房部分裝配式裝修市場容量測算
數(shù)據(jù)來源:西南證券整理
存量房部分:根據(jù) 86 年后我國商品房銷售情況,當前存量的規(guī)模約為 240 億平,假設(shè)到 2025 年存量房面積達到 340 億平,老房翻新周期為 15 年,裝修單價為 1000 元/平,裝配式裝修滲透率達到 30%,則翻新部分的規(guī)模有望達到6777 億。
數(shù)據(jù)來源:西南證券整理